国泰海通证券近期研究指出，港股市场当前投资价值依然显著，特别是科技板块中的龙头股估值偏低，在科技趋势推动下存在较大上升潜力。量化分析显示，仅考虑低估科技权重股的估值回归，可能带动恒生科技指数上涨约15%；如果整体估值修复至历史平均水平，涨幅或超过30%。基本面改善预期和资金面优化支撑下，低估港股在第四季度有望再创新高，人工智能相关科技领域将成为市场主线。目前港股估值水平合理，恒生科技指数性价比更高。尽管市场前期涨幅明显，但估值仍不高，恒生科技指数相对更具吸引力。纵向比较，恒生指数和恒生科技指数市盈率（TTM）分别为11.8倍和23.7倍，低于2021年高点时的17.6倍和70.7倍；横向看，两者历史分位数分别为62%和36%，低于上证指数（68%）和沪深300（64%），且恒生科技指数分位数也低于创业板指（45%）和科创50（100%），显示港股资产估值处于低位。
国泰海通证券强调，基本面回暖和资金面改善可能推动四季度港股市场再攀新高。在多因素催化下，低估港股或延续年内上涨趋势。一方面，互联网行业转向AI赋能结合政策支持，将提振基本面预期；另一方面，外资回流和南向资金流入为市场提供增量资金。结构上，AI周期受益的科技板块是核心主线。同时，政策强化分红和低利率环境利好港股红利策略，新消费和创新药资产相对A股稀缺，下半年也具备关注价值。