华泰证券研究报告分析指出，在市场风险偏好上升和资金风格转换的背景下，中信银行指数自7月高点以来出现约15%的最大回撤，指数PBlf下跌至0.62倍，近五年分位数处于74%水平；A股银行板块中，有37家股价跌破半年线、14家跌破年线，部分优质银行股的2025年预测股息率已升至5%以上（基于华泰预测数据，截至9月26日），重新展现出较高的投资吸引力。随着大盘上涨势头减缓，加之近期经济指标仍需修复，四季度资金可能转向避险需求。从历史规律看：1）自2011年起，银行指数在1月份跑赢沪深300指数的概率达到79%；2）每年11月至次年1月是银行中期分红高峰期，资金或提前布局开门红行情和分红机会。在风格均衡与红利配置双重因素推动下，华泰证券认为四季度市场配置需求将逐步回升，银行股的短期表现胜率有望提升。