9月11日晚间，扬杰科技(300373.SZ)发布重磅公告，宣布拟以现金方式收购东莞市贝特电子科技股份有限公司（简称“贝特电子”或“标的公司”）100%股权。本次交易价格以合规评估机构出具的权益评估价值为重要参考依据，最终确定整体转让价格为22.18亿元。
公告明确指出，本次交易完成后，贝特电子将正式成为扬杰科技的全资子公司，纳入上市公司合并报表范围。
为保障此次收购的质量与未来收益，交易双方设置了严格的业绩承诺条款。业绩承诺方郑重承诺，在2025年至2027年的业绩承诺期内，贝特电子需实现的合并报表口径下扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润累计金额不低于5.55亿元。
根据协议约定，业绩承诺方将共同出资设立一家名为贝聚一号（东莞市）企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称“东莞贝聚”）的持股平台。该平台将通过大宗交易方式，从扬杰科技实际控制人控制的杰杰管理处受让不低于7.16亿元市值的扬杰科技股票。同时，上述所受让股票将全部质押给扬杰科技的全资子公司江苏美微科，并自愿锁定至2028年6月30日，以此作为履行业绩承诺的坚实保障。
激励机制方面，若贝特电子在业绩承诺期内累计实现的净利润超过累计承诺的5.55亿元，那么超额部分的30%将用于奖励贝特电子的经营管理团队，以激发其持续发展动力。
本次交易的评估结果显示，贝特电子股东全部权益在评估基准日的评估价值为22.2亿元。与母公司报表口径中股东全部权益账面价值5.99亿元相比，评估价值增值16.21亿元，增值率高达270.46%；若与合并报表口径归属于母公司的股东权益账面价值5.8亿元对比，评估增值则为16.4亿元，增值率达到282.89%，这一高溢价现象引发市场关注。
回顾此次收购历程，今年3月，扬杰科技曾披露重组预案，计划通过发行股份及支付现金相结合的方式购买贝特电子100%股份，并同步发行股份募集配套资金。然而，该笔交易于今年7月初宣告终止。
当时，扬杰科技便明确表示，将继续与贝特电子方面磋商，探讨以现金方式收购其全部或部分股份的可能性，显示出对贝特电子资产的持续看好。
公开资料显示，贝特电子是一家在电力电子保护元器件及相关配件领域深耕多年的高新技术企业，专注于该类产品的研发、生产与销售。
扬杰科技则是一家集研发、生产、销售于一体的功率半导体行业领军企业，专业致力于功率半导体硅片、芯片及器件的设计、制造、封装测试等中高端领域的产业发展。
股权结构方面，贝特电子目前无控股股东。其股东韩露、刘汉浩、易鹏举、黄卫平及卢志明通过签署《一致行动协议》，合计持有贝特电子39.35%的股份，共同构成贝特电子的实际控制人。
值得注意的是，贝特电子曾于2024年尝试冲击创业板IPO。彼时，其拟公开发行不超过3253.3334万股人民币普通股，计划募集资金5.5亿元，主要用于总部及制造中心建设项目、研发中心建设项目以及补充公司流动资金。但该IPO申请最终未能成功。
具体来看，贝特电子的创业板IPO申请于2023年6月27日获得深交所受理。然而，在2024年2月2日深交所发布第二轮审核问询函后，贝特电子未能在规定时限内提交回复，最终于2024年8月28日撤回了IPO申请。
从当时的IPO申报材料以及交易所的审核问询内容可以看出，深交所对贝特电子的关注焦点主要集中在其收购东莞博钺是否构成重大资产重组、收购完成后业绩大幅增长的原因及合理性、募投项目的产能消化措施以及公司的创新性等关键问题上。
其中，关于收购东莞博钺一事，深交所曾直接问询贝特电子是否存在拼凑上市的情形。
据贝特电子此前的IPO申报材料披露，2021年9月，该公司以5.5元/股的价格发行了946万股新股，用于置换东莞博钺438.57万股的股份。置换完成后，贝特电子合计持有东莞博钺51.12%的股权，实现了对东莞博钺的控股及合并报表。东莞博钺的主营业务为新能源领域产品的生产与销售。贝特电子在收购东莞博钺股权后，未对其管理团队进行调整，维持了东莞博钺原有的机构设置和日常管理制度。2022年，东莞博钺实现营业收入16355.1万元，净利润3957.62万元。
针对深交所的问询，贝特电子在答复中解释称，在收购东莞博钺之前，由于行业存在重叠等因素，公司与东莞博钺确实存在客户和供应商重叠的情况，但双方不存在共同开发客户或共用销售渠道的情形。贝特电子还特别强调，即便不收购东莞博钺，其自身的各项指标也已达到上市标准。
财务数据显示，2022年，东莞博钺并入贝特电子的营业收入为1.7亿元，净利润为4318.15万元，分别占贝特电子同期总营业收入和净利润的30%和47.85%，几乎贡献了贝特电子当年近一半的净利润。若剔除东莞博钺的财务数据，贝特电子2020年至2022年的营业收入分别为3.13亿元、4.02亿元、3.91亿元，对应的净利润分别为2780.46万元、2565.11万元、4707.02万元。
扬杰科技最新财报显示，2025年上半年，公司实现营业总收入34.55亿元，较上年同期增长20.58%；实现归属于母公司股东的净利润6.01亿元，同比增长41.55%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为5.59亿元，同比增长32.33%，业绩表现稳健向好。