美东时间10月1日凌晨，美国联邦政府时隔近7年再次面临“停摆”局面。此前一天，国会两党因医保福利政策分歧难以调和，未能通过新的临时拨款法案。
停摆导致除军事等核心职能外的大量政府项目暂停运行，影响范围覆盖社会保障、税务服务、签证办理、国家公园及博物馆等联邦公共服务。预计每日约75万联邦雇员被迫无薪休假，相关薪酬成本每天高达4亿美元。
回顾2018年12月21日，因特朗普政府美墨边境墙拨款争议，参议院未达成协议即休会，引发联邦政府停摆。此次停摆持续35天，创下美国历史最长纪录，直至2019年1月25日特朗普签署临时支出法案才告终结，充分暴露两党政治对立态势。
本次停摆确认后，参议院民主党领袖舒默强调，民主党准备无限期维持政府关门状态，直至共和党同意解决《平价医疗法案》补贴到期导致的保费上涨问题。
经济学家普遍认为，政府每停摆一周将使GDP下降0.1个百分点。但与以往不同的是，白宫已要求联邦机构制定关门期间裁员方案，这可能对经济造成更长期的负面影响。
此次国会拨款僵局，结合美联储宽松货币政策预期升温、中东地缘政治风险推高避险需求，共同构成黄金价格上行的新动力。
财政赤字与政府支出可持续性担忧加剧市场不确定性，导致美元走弱，提升黄金避险属性。9月30日纽约期金突破3900美元/盎司，创历史新高，年内累计涨幅超45%。同期彭博美元指数跌至一周低点，创9月以来最长连跌纪录。
值得关注的是，原定10月3日公布的非农就业数据因政府停摆推迟发布。该数据是美联储利率决策的关键参考，其缺失可能影响美联储对经济状况的评估，增加本月底降息概率。
利率下行将降低持有黄金的机会成本，进一步强化其投资吸引力。
欧盟券商XTB研究主管凯瑟琳·布鲁克斯表示，尽管股市已消化政府停摆的利空预期，美股开盘有望走高，但金价大涨仍反映市场深层忧虑。
多数分析师预测，随着政府停摆持续，金价短期内有望突破4000美元/盎司心理关口。瑞银集团分析指出，若当前趋势延续，2026年年中金价或攀升至4200美元水平。